01 — Состояние на сегодня
Портфель сейчас
$523 399
старт $500 000 · 63 дня в работе
+4,68% · +$23 399
Заработано позициями
$7 895
комиссии пула, награды GMX, проценты Aave
темп ~9,1% годовых
Резерв остался
$22 500
два транша из трёх уже отработали
ждёт ETH $1 450
ETH 36,6% · $191 419
Uniswap LP 18,4% · $96 537
Стейблы в Aave 18,3% · $95 558
BTC 14,5% · $75 650
GMX GM 7,9% · $41 552
Резерв 4,3% · $22 683
Главный результат первых двух месяцев
Через два дня после входа рынок ушёл вниз, и это сработало на нас: два транша резерва
купили эфир по $1 630 и $1 570. Количество ETH выросло на 21%, средняя цена набора ниже
цены входа. Плеча нет, поэтому падение не создавало риска ликвидации.
Просадка в июне
−6,1%
портфель · у ETH было −13,6%
Доход за 63 дня
$7 895
02 — Логика стратегии
Слои, которые перетекают друг в друга по мере падения
Капитал не лежит одной кучей и не стоит на месте. У каждого слоя своя работа, но
порядок их включения задан заранее: сначала расходуется резерв, потом в работу идут стейблы,
а на самом дне парные позиции закрываются и капитал целиком превращается в эфир, который
продолжает зарабатывать. Ни на одном шаге не используется плечо, поэтому ликвидировать нечего.
ETH — ядро
Спот без плеча. Половина ядра заведена в односторонний ETH-пул GMX: эфир лежит в эфире и приносит около 9% годовых в самом ETH. 30 ETH из ста помечены как неприкосновенные — они не участвуют в фиксациях до обновления исторического максимума.
$191 419 · 100 ETH · 30 из них не продаются
Uniswap v3 — LP
Пул ETH/USDC на Base, комиссия 0,3%. По объёму торгов пул отдавал до 41% годовых; в расчёт заложено 35%. Главный источник дохода портфеля.
$96 537 · комиссий $5 437
Стейблы — второй эшелон
USDC в Aave V3, других площадок не используем: только протокол, который пережил все циклы. Ставка 3,40% на сегодня. Когда резерв израсходован — частями уходят в пул и GMX.
$95 558 · Aave ~3,4%
BTC — страховка
1,17 BTC в своём кошельке, вне протоколов. Не участвует ни в докупках, ни в пулах: это часть, которая переживёт проблему в любом другом месте портфеля.
$75 650 · не трогаем
GMX — GM-пул ETH/USDC
Комиссии маркет-мейкера. Парная позиция: ниже $1 047 закрывается, её USDC идёт в покупку эфира.
$41 552 · ~8%
Резерв
Тот же Aave, отдельный кошелёк. Первая линия докупки: три транша по заранее записанным уровням. Из $50 000 израсходовано $27 500.
$22 683 · ждёт $1 450
Порядок включения слоёв при падении: резерв (три транша) → стейблы частями в пул и GMX →
ниже $1 047 закрываются обе парные позиции, их USDC идёт напрямую в покупку эфира, а весь
полученный ETH переводится в односторонний ETH-пул GMX под ~9% годовых. На дне капитал
максимально в активе, и этот актив продолжает приносить доход, пока рынок разворачивается.
В обратную сторону работает такое же правило: 30 ETH зарезервированы под сценарий обновления
исторического максимума и не продаются, пока цена не уйдёт выше $4 946.
03 — Ценовая лесенка: что уже отработало
Уровни были записаны 4 июня, до падения
Вход при ETH $1 812. Три уровня докупки зафиксировали сразу: $1 630, $1 570 и $1 450.
Через два дня рынок ушёл вниз, и первые два сработали автоматически — решение уже было принято,
обсуждать в моменте было нечего.
✓
04.06.2026 · ETH $1 812
Стартовая раскладка
ETH Спот + ETH-пул GMX
82,8 ETH · половина заведена в односторонний ETH-пул под ~9% в эфире
Uniswap v3 LP · ETH/USDC · Base
Рабочий диапазон вокруг цены, ребаланс раз в неделю
Стейбл-слой Aave V3 · USDC
Только Aave. Второй эшелон докупок после резерва
BTC Холд · вне протоколов
1,17 BTC по $64 047 · страховая часть портфеля
GMX GM · ETH/USDC
Комиссии трейдеров + примерно половина позиции работает как ETH
Резерв USDC сухой порох
В Aave под ~3,4%, ждёт уровней докупки
✓
06.06.2026 · ETH $1 630 (−10%)
Транш 1 · выполнен
ETH Спот · докупка
Куплено 7,67 ETH по $1 630 · сегодня эта покупка +17%
Uniswap v3 диапазон вниз
Диапазон переставлен под новую цену, комиссии продолжают капать
✓
28.06.2026 · ETH $1 570 (−13%)
Транш 2 · выполнен
ETH Спот · докупка
Куплено 9,55 ETH по $1 570 · сегодня эта покупка +21%
Стейбл-слой не тронут
Второй эшелон включается только после того, как резерв исчерпан
3
ETH ≤ $1 450 (−20% от входа)
Транш 3 · ждёт
ETH Спот · докупка
Остаток резерва: ≈15,5 ETH. После этого на руках 115,5 ETH
Стейблы второй эшелон включается
Частями: ~$25K в нижний диапазон пула, ~$15K в GM-пул GMX
4
ETH ≤ $1 047 (−42% от входа)
Разворот конструкции
Закрываем парные позиции LP + GM
Пул уже на 100% в ETH, GM-пул наполовину. Обе закрываются
USDC из пулов и остаток стейблов в покупку ETH
Покупаем эфир напрямую по цене на дне, без диапазонов и ожиданий
Весь ETH — в односторонний ETH-пул GMX ~9% в эфире
На дне около 254 ETH со средней ~$1 671, и они продолжают зарабатывать
Что дала лестница за два месяца: ETH на руках вырос с 82,8 до 100,0 штук, средняя цена
набора $1 775 против цены входа $1 812. На июньском минимуме портфель показывал −6,1%,
тогда как сам эфир был на −13,6%. Просадка оказалась вдвое мягче, и при этом позиции
продолжали приносить доход.
04 — Хронология: что происходило
63 дня по шагам
| Дата | ETH | Что сделали | Портфель |
|---|
| 04.06 | $1 812 |
Собрали стартовую раскладку, записали три уровня докупки |
$500 000 |
| 06.06 | $1 630 |
Сработал транш 1: купили 7,67 ETH. Диапазон пула переставили вниз |
~$478 000 |
| 26.06 | $1 566 |
Дно движения. Ничего не продавали, стейбл-слой не трогали |
~$469 000 |
| 28.06 | $1 570 |
Сработал транш 2: купили 9,55 ETH. Резерв сократился до $22,5K |
~$472 000 |
| 27.07 | $1 952 |
Восстановление. Комиссии пула забрали в стейблы |
~$527 000 |
| 06.08 | $1 902 |
100,0 ETH на руках, ждём либо $1 450, либо $3 000 |
$523 399 |
Сравнение с простым удержанием. Если бы все $500 000 в тот же день ушли в ETH, сегодня было
бы $524 977 — практически столько же, сколько у нас. Но в конце июня такой портфель показывал
−13,6% против наших −6,1%, и не приносил ни доллара дохода по пути. Мы получаем тот же результат
при вдвое меньшей просадке плюс $7 895 живыми деньгами за два месяца.
05 — Что делаем дальше
↓ ETH падает
$1 450−20% от входа · транш 3
- Докупить ETH на $22,5K (≈15,5 ETH) — остаток резерва
- Включить второй эшелон: $25K стейблов в нижний диапазон пула, $15K в GM-пул
- ETH на руках станет 115,5 штук
$1 250−31% · стейблы доработали
- Остаток стейблов частями в пул, диапазон расширяем
- Пул уже почти полностью в ETH — это план, а не авария
- BTC по-прежнему не трогаем
$1 047−42% · разворот конструкции
- Закрываем LP и GM-пул — обе парные позиции
- Весь высвободившийся USDC — напрямую в покупку эфира
- Весь ETH переводим в односторонний ETH-пул GMX под ~9% годовых в эфире
- На дне около 254 ETH со средней ~$1 671, и они продолжают зарабатывать
↑ ETH растёт
до $3 000Ничего не фиксируем
- Позиции держим целиком, продаж нет
- Диапазон пула переставляем вверх вслед за ценой
- Комиссии и награды забираем в стейбл-слой
$3 000Первая фиксация · 15%
- Продать 15% торгуемой части — 10,5 ETH на ≈$31,5K
- Резерв восстанавливается под следующий цикл
- Долю GM-пула сокращаем: в тренде вверх он проигрывает споту
$3 500 → $4 000Фиксация 20% и 25%
- На $3 500 — 20% остатка (11,9 ETH), на $4 000 — ещё 25% (11,9 ETH)
- Всего зафиксировано ≈$120,8K, на руках остаётся 65,7 ETH
- Стейбл-слой доводится до 40% портфеля
$4 946+Обновление максимума · неприкосновенные 30 ETH
- До этой цены 30 ETH не продаются ни на одном уровне — это ставка на новый цикл
- Выше исторического максимума ($4 946, август 2025) продаём их третями: $4 950 и $6 000
- Последняя треть не продаётся вообще и переходит в следующий цикл
Главный принцип: вниз капитал заходит в актив ступенями, вверх выходит ступенями, и обе
лестницы записаны заранее. До $3 000 продаж нет вообще: фиксировать рост раньше — значит менять
основную прибыль цикла на комфорт. И отдельно оговорено, что 30 ETH не продаются ни на одном
уровне лестницы: если рынок уйдёт выше исторического максимума, портфель обязан там быть.
Стратегия, которая полностью выходит в стейблы на росте, всегда пропускает самую дорогую часть цикла.
06 — Доходность позиций
Откуда складывается доход
Факт за 63 дня работы и годовой темп. Стейблы держим только в Aave V3: ставка
по USDC 3,40% на 06.08.2026, среднее за 30 дней 3,65%. Других площадок под стейблы не используем
сознательно — за лишний процент платить риском протокола нет смысла. По пулу ETH/USDC на Base
за 30 дней: 14,1% годовых пассивно и до 41% при управлении диапазоном, в расчёт заложено 35%.
ETH-пул GMX — около 9% годовых, начисляется в самом эфире.
| Инструмент | Объём | Ставка | Факт за 63 дня | Темп / год |
|---|
| Uniswap v3 · LP ETH/USDC, Base |
$90 000 | ~35% |
$5 437 | $31 500 |
| ETH-пул GMX · половина ядра |
$75 000 | ~9% |
$1 165 | $6 750 |
| Стейбл-слой · Aave V3 USDC |
$95 000 | 3,40% |
$558 | $3 230 |
| GMX · GM ETH/USDC |
$40 000 | ~8% |
$552 | $3 200 |
| Резерв USDC · Aave V3 |
$22 500 | 3,40% |
$183 | $765 |
| BTC · холд |
$75 000 | — |
рост цены | апсайд |
| Итого доходом |
$500 000 |
~9,1% |
$7 895 |
$45 700 |
Около $3 800 в месяц — и это без учёта движения цены. Основной вклад даёт пул: концентрированная
ликвидность в рабочем диапазоне зарабатывает на обороте, а не на угадывании направления. Но и риск
у пула свой: он требует ребаланса и при сильном движении отдаёт меньше, чем простое удержание.
Поэтому в пуле 18% капитала, а не половина. Сверх процентов работает второй источник:
разница между ценой набора на просадке и ценой фиксации на росте.
07 — Сценарии: что дальше
Что будет с портфелем при разных движениях рынка
Считаем от сегодняшней точки: портфель $523 399, на руках 100 ETH и 1,17 BTC,
резерв $22 500. Изменение показано по цене активов, проценты идут сверху.
Плеча нет, поэтому просадка нереализованная: ликвидировать позицию некому.
📉 Новая просадка
ETH до $1 450, BTC до $51 700 · срабатывает транш 3 и второй эшелон
−$74K
−14,2% от сегодня · портфель ~$449K
ETH на руках115,5 шт
Стейблов в работу$40 000
От старта−10,2%
Эфир на этом движении теряет 24%, портфель — 14%: держат стейблы и BTC.
Резерв уходит в актив по цене на 20% ниже входа.
🌊 Глубокое дно
ETH до $1 047 · парные пулы закрыты, всё в эфире
−$184K
−36,9% от старта · портфель ~$315K
ETH на руках~254 шт
Средняя цена набора~$1 671
Эфир от входа−42%
Самый неприятный сценарий, и он честно показан: на дне капитал почти
целиком в эфире и дальше движется с ним один к одному. Взамен — в 2,5 раза больше актива,
который зарабатывает 9% в ETH-пуле, пока рынок разворачивается.
📈 Рост без провала
ETH до $4 000, три фиксации от $3 000
+$268K
+51,2% от сегодня · портфель ~$791K
Зафиксировано в стейблы$120 784
ETH останется65,7 шт
От старта+58,2%
До $3 000 не продаём ничего. Фиксации касаются только торгуемых 70 ETH,
неприкосновенные 30 остаются в портфеле — поэтому в нём и после трёх продаж две трети эфира.
🚀 Провал и разворот — лучший сценарий
ETH $1 902 → $1 047 → восстановление до $3 000
+$337K
+64,4% от сегодня · портфель ~$860K
ETH после дна~254 шт
После первой фиксации220 шт + $101K кэшем
От старта+72,1%
Ради этого вся конструкция и существует: падение отработано как покупка,
рост — как фиксация. Купить страх, продать эйфорию, но по записанным заранее уровням.
🏔 Обновление максимума
ETH пробивает ATH $4 946 и идёт к $6 000, BTC к $140 000
+$441K
+84,3% от сегодня · портфель ~$965K
Продаём неприкосновенныетретями по $4 950 и $6 000
Остаётся навсегда45,7 ETH (~$274K)
От старта+93,0%
Ровно тот сценарий, ради которого 30 ETH и не продавались раньше.
Портфель, полностью вышедший в стейблы на $4 000, эту часть цикла пропускает целиком.
⚖️ Боковик весь год
ETH и BTC топчутся на месте 12 месяцев
+$46K
+8,7% от сегодня · портфель ~$569K
Источниктолько проценты и комиссии
Ни один уровеньне срабатывает
От старта+13,8%
Сценарий, в котором обычный портфель не зарабатывает ничего. Здесь работают
комиссии пула, проценты Aave и ETH-пул GMX — деньги приходят просто за то, что капитал размещён.
Как читать цифры: факт на 06.08.2026 посчитан по фактическим ценам ETH и BTC на даты сделок
и по ставкам протоколов на сегодня. Сценарии — модель: пул пересчитан по формуле Uniswap v3,
GM-пул принят как 50/50 ETH/USDC, спот — 100% ETH. Реальный результат зависит от глубины движения,
от оборота в пуле и от того, выполняется ли лестница дисциплинированно. Это не гарантия доходности.
Такой документ получает каждый клиент
Это портфель на $500 000, собранный по той же схеме, по которой я веду реальные портфели.
Для каждого клиента стратегия считается персонально и оформляется вот в таком виде: раскладка
по слоям, уровни докупок и фиксаций, расчёт дохода, хронология сделок и сценарии по деньгам.
Чтобы человек в любой момент открыл страницу и увидел, где он находится и что делать дальше.
При другой сумме, другом горизонте или необходимости выводить деньги частями структура будет
другой: меняются доли слоёв, глубина лестницы и набор протоколов.
Собрать стратегию под мой капитал →
Бесплатно · без обязательств · отвечает живой человек